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　　A股三大股指5月12日集体高开 。盘初急跌后回暖
，但午前再度的急跌延续到午后，沪指一度失守4200点 ，探底后的回升带动创指翻红。

　　从盘面上看
，稀土
、创新药、AI应用 、锂电池
、光伏、工业金属 、商业航天概念股跌幅靠前；半导体设备
、特高压、算电协同 、CPO概念股活跃
。

　　至收盘，上证综指跌0.25% ，报4214.49点；深证成指跌0.47%
，报15824.92点；创业板指涨0.15%，报3934.88点。

　　Wind统计显示 ，两市及北交所共1375家上涨
，4044家下跌，平盘有88家 。

　　两市成交32427亿元 ，较前一交易日的35389亿元减少2962亿元
。其中，沪市成交14653亿元
，比上一交易日15844亿元减少1191亿元，深市成交17774亿元。

　　据大智慧VIP ，两市及北交所共有92只股票涨幅在9%以上
，16只股票跌幅在9%以上 。

　　半导体设备大幅上涨，农林牧渔低开低走

　　从板块上看 ，半导体设备大幅上涨
，芯源微（688037）
、华海清科（688120）、快克智能（603203） 、金海通（603061）等涨停或涨超10%，中国长城（000066）
、晶升股份（688478）等涨超8% ，联动科技（301369）、富创精密（688409）等涨超5%
。

　　通信板块表现抢眼
，线上线下（300959） 、吴通控股（300292）、通鼎互联（002491）等涨停或涨超10%，德科立（688205）
、长盈通（688143）、鼎通科技（688668） 、有方科技（688159）等涨超7%。

　　公用事业涨幅居前 ，韶能股份（000601）
、大连热电（600719）、大唐发电（601991） 、华电辽能（600396）
、太阳能（000591）、晋控电力（000767）等涨停
，珈伟新能（300317） 、金房能源（001210）等涨超5% 。

　　农林牧渔低开低走，天康生物（002100）
、立华股份（300761）、金新农（002548） 、亚盛集团（600108）
、保龄宝（002286）、贤丰控股（维权）（002141） 、温氏股份（300498）等跌超4%
。

　　美容护理表现不佳 ，倍加洁（603059）、延江股份（300658）
、两面针（600249）、可靠股份（301009） 、拉芳家化（603630）
、洁雅股份（301108）等跌超3%。

　　商贸零售跌势明显，全新好（000007）跌停
，新迅达（维权）（300518）跌超7%，浙江东日（600113）、南极电商（002127） 、跨境通（002640）
、华致酒行（300755）等跌超4% 。

　　对于加速上涨的板块仍需留有一份警惕

　　中信建投发布2026年中期投资策略报告称 ，2026年一季度中国经济实现稳健开局
，PPI转正标志着工业周期迎来重要宏观分水岭，国内经济复苏进程正式开启
。中东地缘冲突虽对全球经济形成阶段性滞胀扰动 ，但不改国内经济温和复苏的核心趋势。展望2026年下半年
，宏观经济将呈现“复苏分化、政策护航 、结构优化
”的运行特征，货币政策降准仍然可期
、财政政策聚焦存量落地 ，政策主线围绕扩内需、科创自立 、能源资源安全
、产业格局优化四大方向展开
，“十五五”规划落地将为中长期发展奠定核心基调 。人民币温和升值与企业盈利修复形成共振，中国资产迎来系统性价值重估机遇。投资需在复苏分化中把握结构性主线 ，聚焦消费、科技 、资源安全、主题红利四大板块的细分投资机遇
。

　　财信证券认为
，往后看，宏观层面看 ，随着特朗普访华即将成行，中美关系持续向好预期增加
，有利于市场风险偏好提升；技术层面上看，随着上证指数放量站上4200点 ，目前已突破前期箱体震荡区间
，有望打开新的上行空间。不过，当日大盘量价齐升背景下 ，反映出以高景气为主的结构性行情还是主旋律 。因此短期内
，指数层面或维持震荡向好趋势，但结构上仍以科技线
、涨价线为核心 ，同时在日成交额连续四个交易日超3万亿元的情况下
，资金可能更加青睐容量较大的权重股
。整体来看，近期市场震荡上行趋势未改 ，5月上中旬A股市场有望迎来再次做多的窗口期
，可适当提高风险偏好及仓位；5月下旬后，重点关注霍尔木兹海峡通航恢复情况。如果霍尔木兹海峡未出现恢复通航迹象、国际油价再次冲高 ，不排除海外市场出现“滞胀 ”交易预期重启风险，届时可能影响A股运行节奏
，能源品及高股息板块风格可能阶段性占优，科技成长风格可能受到压制 ，但A股震荡上行的大方向不会发生变化 。

　　东吴证券认为
，技术上看市场属于短期放量上涨的强势走势，任何看空观点显得都不合时宜 ，但板块间分化仍旧明显
，科技方向的部分板块短期涨幅较大，加速上涨 ，而仍有较多板块跑输指数
，成交量持续放大的话也代表了资金的分歧，对于加速上涨的板块仍需留有一份警惕
。

　　华西证券表示 ，海外端
，资本市场已充分定价地缘风险，叠加中美关系缓和预期 ，A股外部约束边际弱化。资金端，节后资金加速入场
，融资余额刷新年内新高，全A平均股价突破年内高点 ，反映增量资金入市的正反馈效应正在显现
，驱动A股行情震荡向上；同时人民币持续升值，进一步提升人民币资产吸引力 ，有利降低股市风险溢价 、抬升估值中枢 。风格上
，全球AI科技产业共振强化A股映射逻辑，AI链出口高增与一季报业绩相互印证下 ，A股科技与资源两大高景气方向得到进一步确认
。

　　国信证券称
，考虑到3月23日以来，市场上涨已持续超一个月 ，前期市场已积累了较大涨幅
，且AI硬件等热门板块交易拥挤度较高，短期行情在急涨后可能有阶段性反复。往后尚未看到过热信号出现 ，在海内外积极因素推动下，市场向上趋势不改 。中期科技主线不变
，但不必急于一时
。短期看目前通信等成长行业拥挤度可能阶段性较高，同时消费等传统价值板块热度降至低位 ，后续行情或向低位板块扩散。

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